2014年一号文件点评：“改革”凸显农业政策主题机会-华尔街见闻
新财富农业排名第一的齐鲁证券农业研究团队对刚发布的中央一号文件分析认为，这是近11年来1号文件首次用“改革”代替“发展”。从政策意义上讲，2014年农业农村诸多领域的改革与发展步伐将会加快，政策的推进速度和改革预期将大大超出市场预期，因此2014年农业政策将成为提振农业板块估值的核心驱动要素。齐鲁的分析如下：新华社2014年1月19日全文刊发《2014年中央一号文件：关于全面深化农村改革加快推进农业现代化的若干意见》，这是中共中央国务院一号文件连续第11年度关注农业“三农”改革和发展核心问题。-?但与以往文件显著不同的在于，2014年一号文件标题是近11年首次高调采用“改革”字眼，而非往年通常的“发展”。从政策意义上讲，2014年农业农村诸多领域的改革与发展步伐将会加快，政策的推进速度和改革预期将大大超出市场预期，因此2014年农业政策将成为提振农业板块估值的核心驱动要素。-《一号文件》全文主要包括：完善国家粮食安全保障体系、强化农业支持保护制度、建立农业可持续发展长效机制、深化农村土地制度改革、构建新型农业经营体系、加快农村金融制度创新、健全城乡发展一体化体制机制、改善乡村治理机制等8个部分共33条内容。- 《一号文件》强调要全面深化农村改革，要坚持社会主义市场经济改革方向，处理好政府和市场的关系，激发农村经济社会活力；要鼓励探索创新，在明确底线的前提下，支持地方先行先试，尊重农民群众实践创造；要因地制宜、循序渐进，不搞“一刀切”、不追求一步到位，允许采取差异性、过渡性的制度和政策安排；要城乡统筹联动，赋予农民更多财产权利，推进城乡要素平等交换和公共资源均衡配置，让农民平等参与现代化进程、共同分享现代化成果。-《一号文件》规定要以解决好地怎么种为导向加快构建新型农业经营体系，以解决好地少水缺的资源环境约束为导向深入推进农业发展方式转变，以满足吃得好吃得安全为导向大力发展优质安全农产品，努力走出一条生产技术先进、经营规模适度、市场竞争力强、生态环境可持续的中国特色新型农业现代化道路。-《一号文件》指出2013年农业农村发展的成就，但同时指出未来农村改革发展所面临的挑战和困难不断增多：2013年，农业农村发展持续向好、稳中有进，粮食生产再创历史新高，城乡居民收入差距继续缩小，农村改革向纵深推进，农村民生有新的改善，农村社会保持和谐稳定。我国经济社会发展正处在转型期，农村改革发展面临的环境更加复杂、困难挑战增多。工业化信息化城镇化快速发展对同步推进农业现代化的要求更为紧迫，保障粮食等重要农产品供给与资源环境承载能力的矛盾日益尖锐，经济社会结构深刻变化对创新农村社会管理提出了亟待破解的课题。必须全面贯彻落实党的十八大和十八届三中全会精神，进一步解放思想，稳中求进，改革创新，坚决破除体制机制弊端，坚持农业基础地位不动摇，加快推进农业现代化。《一号文件》提出完善粮食等重要农产品价格形成机制、健全农产品市场调控制度、完善农业补贴政策、加快建立利益补偿机制：继续坚持市场定价原则，推进农产品价格形成机制与政府补贴脱钩的改革，逐步建立农产品目标价格制度，在市场价格过高时补贴低收入消费者，在市场价格低于目标价格时按差价补贴生产者，切实保证农民收益。我们欢迎市场化导向的农产品价格形成机制，这是通过无形之手替代有形之手成为供求自发调节机制的根源所在，只有让政府的归政府、市场的归市场，我们才能将许多低效亏损而苟延残喘的无产产能淘汰出去，行业生态环境才能得以净化，优质公司才能通过盈利恢复和规模扩大来反哺消费者，最终逐步形成一大批各自细分领域具有相对竞争优势的农业产业化重点龙头企业。- ?总体来看，2014年《一号文件》贯彻了十八届三中全会以及中央农村工作会议以来“改革”的主基调，与以往几年一号文件关注局部领域不同（2011年关注水利改革发展，2012年农业科技创新，2013年现代农业），2014年一号文件以保障粮食安全战略为核心，从全局对农业农村的改革发展做了全面部署：（一）完善国家粮食安全保障体系；（二）强化农业支持保护制度；（三）建立农业科持续发展长效机制；（四）深化农村土地制度改革；（五）构建新型农业经营体系；（六）加快农村金融制度创新；（七）健全城乡发展一体化机制；（八）改善乡村治理机制。-?继续实施保障粮食安全的国家战略，坚持以我为主、立足国内、确保产能、适度进口、科技支撑的国家粮食安全战略，更加积极地利用国际农产品市场和农业资源，有效调剂和补充国内粮食供给；稳步推进从财政预算编制环节清理和归并整合涉农资金；开展农业资源休养生息试点；在保障农户宅基地用益物权前提下，选择若干试点，慎重稳妥推进农民住房财产权抵押、担保、转让等。- 可见，2014年《一号文件》延续了之前的粮食安全战略20字方针--“以我为主、立足国内、确保产能、适度进口、科技支撑”，但与以往的表述有所区别的是--政府对于粮食安全战略的定位是谷物基本自给、口粮绝对安全，但同时要更加积极地利用国际农产品市场和农业资源，有效调剂和补充国内粮食供给。加快实施农业走出去战略，培育具有国际竞争力的粮棉油等大型企业。- 作为2014年农业政策的纲领性文件，对农业农村改革发展的各个领域均有着墨，但我们认为在以下领域将存在较大的投资机遇。（1）加快发展现代种业和农业机械化提及的种子与农机子板块；（2）促进生态友好型农业发展，分区域规模化推进高效节水灌溉行动，支持高效肥和低残留农药使用、规模养殖场畜禽粪便资源化利用、新型农业经营主体使用有机肥提及的节水灌溉、生态化肥和农药、有机肥等子板块；（3）深化土地制度改革提及的土地流转板块；（4）加快农村金融制度创新提及的农村金融相关主题概念股。- 继续关注构建新型农业经营体系背景下，政府对上游农资企业的政策扶持带来行业规模和集中度提升的红利。2014年一号文件全国八大部分33节，其中第12节、第14节、第22节重点突出“加快发展现代种业和农业机械化”，“促进生态友好型农业发展”和“扶持发展新型农业经营主体”的重要性。- 文件第12节指出“建立以企业为主体的育种创新体系，推进种业人才、资源、技术向企业流动，做大做强育繁推一体化种子企业，培育推广一批高产、优质、抗逆、适应机械化生产的突破性新品种”，“加快推进大田作物生产全程机械化，主攻机插秧、机采棉、甘蔗机收等薄弱环节，实现作物品种、栽培技术和机械装备的集成配套”。2014年建议关注种业绿色通道以及科研机构转制带来的政策红利，推荐登海种业和隆平高科，同时积极关注一拖股份和新研股份。-?文件第14节指出“分区域规模化推进高效节水灌溉行动。加大农业面源污染防治力度，支持高效肥和低残留农药使用、规模养殖场畜禽粪便资源化利用、新型农业经营主体使用有机肥、推广高标准农膜和残膜回收等试点。”?建议节水灌溉、生态化肥和农药、有机肥等相关子板块的投资机会，推荐大禹节水、金正大、史丹利、民和股份等。- ?在最受市场关注的“土地制度改革”议题上上，本年一号文件首次提出，赋予农民对承包地占有、使用、收益、流转及承包经营权抵押、担保权能。我国土地所有权的公有性质不可动摇，鼓励农民通过农地转让承包获得租金，其实质是转让经营权；抵押经营权也就是有偿让渡一定期限（如3－5年）的土地经营权，因此并不改变农地国家和集体所有的性质。- ?我们认为2014年一号文件对耕地、农村建设用地和宅基地的政策推进阐述详细，与我们前期多篇报告的观点一脉相承，2014年农村建设用地有望率先入市，耕地流转稳步放开，宅基地审慎稳妥推进。- ?完善农村土地承包政策。稳定农村土地承包关系并保持长久不变，在坚持和完善最严格的耕地保护制度前提下，赋予农民对承包地占有、使用、收益、流转及承包经营权抵押、担保权能。在落实农村土地集体所有权的基础上，稳定农户承包权、放活土地经营权，允许承包土地的经营权向金融机构抵押融资。切实加强组织领导，抓紧抓实农地承包经营权确权登记颁证工作，2015年基本完成草原确权承包和基本草原划定工作。- ?引导和规范农村集体经营性建设用地入市。在符合规划和用途管制的前提下，允许农村集体经营性建设用地出让、租赁、入股，实行与国有土地同等入市、同权同价，加快建立农村集体经营性建设用地产权流转和增值收益分配制度。有关部门要尽快提出具体指导意见，并推动修订相关法律法规。各地要按照中央统一部署，规范有序推进这项工作。- ?完善农村宅基地管理制度。改革农村宅基地制度，完善农村宅基地分配政策，在保障农户宅基地用益物权前提下，选择若干试点，慎重稳妥推进农民住房财产权抵押、担保、转让。有关部门要抓紧提出具体试点方案，各地不得自行其是、抢跑越线。完善城乡建设用地增减挂钩试点工作，切实保证耕地数量不减少、质量有提高。加快包括农村宅基地在内的农村地籍调查和农村集体建设用地使用权确权登记颁证工作。2014年亚盛集团、北大荒、辉隆股份、海南橡胶、大禹节水、东方集团、荃银高科等土地流转概念股随着各地土地流转政策细化及落实，仍有较大的主题性投资机会。- ?从农业策略来看，继续看好2014年饲料和兽药子板块的投资机会。往年一号文件出炉后，政策预期利好兑现，农业板块将迎来调整，但此次“改革”字眼深入人心，我们预期2014年农业农村改革的广度和深度将大大超出我们此前预期，经历2014年1月份以来的板块调整后，“阳春三月”的中期布局机会正在逐步来临，我们重点推荐：亚盛集团、大北农、唐人神、新希望、金宇集团、天康生物、登海种业、隆平高科等重点公司的投资机会，同时关注北大荒、辉隆股份、大禹节水、东方集团、、西王食品等个股机会。 （更多精彩财经资讯，点击这里下载华尔街见闻App)